央行動態

中央銀行公開市場操作資訊
一、115年1月26日央行定期存單發行情形
定期存單期限 利率(%) 金額(億元)
7天 0.825 584.00
28天 1.215 3,288.50



發行金額合計 3,872.50

拆款行情

上一交易日(1/26)隔夜拆款平均利率0.815%，拆款利率區間在0.805%-0.83%。

債券行情

市場回顧
最近二週，美債10y利率主要呈現在4.15%~4.30%區間整理。由於日本財政紀律疑慮，日債利率大漲，拖累美債10y利率站上4.20%上方。川普對格陵蘭的態度，也降低美元資產持有意願。美債10y利率最新收在4.2252%。台灣債市方面，等殖系統交易清淡，10Y公債利率在1.40%~1.42%整理。截至上週，10y的指標券A15103盤面利率收在1.42%，5y公債收在1.30%。

市場展望
從利率走勢看，美債10y利率走勢其月線與季線呈現上行，但因屬區間高緣，預估走勢仍以橫盤整理居多。
經濟數據方面，即將公布美國11月耐久財訂單、FOMC決策會議。德國IFO企業景氣指數。市場預估本週聯準會會議將維持利率政策不變。日債拋售議題暫告一段落，美債利率回檔，短期先以區間看待。台債市場方面，近期美債利率走勢的影響小，指標債利率橫向整理。但利率交換市場，5y利率一度上漲超過2.10%，部分可視為債市的避險需求。由於台灣央行今年應無降息需求，目前公債的養券利差相對狹窄，仍無布局價值。債券操作上，參考未來公債標售結果，尋求利率逢高布局機會。

債券行情

市場回顧
最近二週，美債10y利率走勢主要呈現區間整理格局。主要因為年底期間，交易不熱絡且較無重量數據影響。上週五收在4.1907%。台債市場等殖系統近期交易清淡，惟受到美債偏高整理影響，債市氣氛較為偏空，上週五利率上漲。面對公債籌碼可能增加的疑慮，交易商追價心態保守。上週收盤，10y利率收在1.40%。

市場展望
從利率走勢看，美債10y利率月線已轉為上行，季線則趨平，走勢目前呈現橫盤整理格局。
經濟數據方面，即將公布台灣12月CPI數據。美國12月非農就業報告，美國12月ISM製造業指數與12月ISM服務業指數。美國方面，目前數據顯示經濟前景不差，但因聯準會主席即將更換，猜測有額外降息機會，導致利率陷於盤整。台債市場，除受到美債利率走勢影響外，雖然第一季的發債金額小於到期金額，但未來國防預算若增加，可能會提高債券供給之疑慮，令交易商保守以對。5年期IRS利率偏高檔整理，多次在2.0%附近測試。債券操作上，台債可先觀望，美元債伺機調整存續期間。