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央行動態
央行動態
9中央銀行公開市場操作資訊
一、115年10月19日央行定期存單發行情形
定期存單期限 利率(%) 金額(億元)
7天期 0.825 573.00
28天期 1.215 1,598.50
2年期 1.580 250.00
發行金額合計 2,421.50
20
拆款行情
拆款行情
上一交易日(10/19)隔夜拆款平均利率0.812%，拆款利率區間在0.805%-0.825%。
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債券行情
大中票券債券市場展望雙週報20261019
市場回顧
美債殖利率自高檔回落，美國最新公佈的通膨數據再度高於市場預期，加深投資人對聯準會後續升息的疑慮，科技股賣壓湧現，資金轉進美債避險，帶動美國公債殖利率走低，上週五美債10年券收在5.0728%。
台債殖利率小幅下跌，在五5年期及10年期指標公債連續多日成交意願低落之後，隨著科技股回落之際，避險情緒帶動國際債市殖利率從高點回落，上週五10年券A15109下跌至2.02%。
未來展望
雖然近期美債利率大幅回落，緩解債市利空擔憂，惟Fed在12月及明年第一季仍有可能升息，操作仍須謹慎以對。
目前台債比較欠缺明確方向，但預計不會像美債波動那麼大，惟台灣9月CPI年增率為2.73%，是兩年半來以來最高漲幅，台灣央行12月升息的機率增加，債市操作以觀望為主。
06
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報20261006
市場回顧
上週美債殖利率全面走高、呈現熊市陡峭化。儘管官員放鴿且9月非農低於預期，使升息預期降溫、短端利率拉回；但受經濟數據與通膨預期影響，長端殖利率居高不下，最終整體走勢震盪陡峭。上週五美債10年券收在5.2407%。
台債市場交投冷清，5年及10年期指標公債連續多日未見成交。受國際市場偏空氛圍影響，投資盤態度保守，多傾向縮手觀望；加上台股表現強勁、持續創下歷史新高，產生資金排擠效應，促使市場資金明顯轉往台股移動。台債指標券通週未有成交。
市場展望
本週關注經濟數據重點為，美國將公布美國密西根大學消費者信心指數估值為44.7%前值為48.1%，FOMC會議記錄，台灣9月CPI及PPI數據。
操作方面，受地緣政治與油價通膨壓力影響，美債殖利率料仍將高檔整理，先行觀望本週經濟數據指引以及週三發布之聯準會會議紀要。台債市場，目前公債殖利率在相對高檔，操作保守觀望處之。
21
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報20260921
市場回顧
中東局勢推升原油價格反彈，通膨疑慮帶動美債殖利率走高，10年債利率一度突破5%。Fed如預期升息1碼，主席Warsh釋出偏鷹訊號，市場上修後續升息預期，美債殖利率持續在高檔整理，上週五美債10年券收在4.9961%。
台債市場，央行如市場預期利率連十凍，且意外偏鴿派的談話內容帶動短債收低，上週五台債10年券收在1.93%。
市場展望
本週關注經濟數據重點為，美國將公布美國密西根大學消費者信心指數估值為47.5%前值為47.8%，芝加哥採購經理人指數估值為51.9%前值為47.1%，台灣8月失業率數據。
操作方面，考量中東衝突導致不確定性，油價走勢起伏，FED將致力維持通膨穩定。點陣圖透露年底多數支持再升息一碼，殖利率下行空間有限，整體氛圍偏空，先行觀望本週物價與景氣數據指引。台債市場，目前公債殖利率在相對高檔，操作暫以觀望為主。
07
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報2026/09/07
市場回顧
受美國 FED主席在傑克森洞會議上表明對控制通膨的決心，被視為鷹派的表述，且中東緊張局勢推升通膨疑慮、8月非農就業數據大幅超越預期，引起債市交易商提高9月升息的預期，美債殖利率持續在高檔整理，上週五美債10年券收在4.7821%。
台債市場，近期10年期公債標售結果顯示在2.0%附近有支撐，2年期公債標售利率則低於預期，惟創2007年來新高。近期標售結果顯示，公債市場在利率相對高點重新獲得買盤支撐，但市場心態仍偏保守。上週五台債10年券收在1.88%。
市場展望
本週關注經濟數據重點為，美國 8 月消費者物價指數 (CPI)、生產者物價指數 (PPI) 等重要通膨數據，隨著 9 月 FOMC 會議臨近，通膨數據將成為市場判斷聯準會後續利率路徑的重要依據。
操作方面，考量美伊局勢未有明顯緩解、油價走勢起伏、通膨隱憂、加上AI巨頭大舉發債融資，導致債券供給大增，預估將限制美國公債殖利率走低的空間。台債市場，目前公債殖利率在相對高檔，須將央行升息機率納入考量，操作暫以觀望為主。
26
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報20260824
市場回顧
美國7月CPI年增放緩至3.4%印證通膨降溫，7月非農意外月減則使9月升息機率下調，美國財政部宣布將長債回購規模擴大至少一倍，使長端殖利率顯著拉回，10年期一度落至4.60%。惟8月綜合PMI升至56創新高使殖利率反彈。上週五10年期美債收在4.70%。
台債市場，台灣7月出口達753億美元與外銷訂單達979.4億美元，年增61.9%表現亮眼，主因 AI 及高效能運算需求強勁帶動晶片與伺服器接單，基本面續強。受美債利率回落與長端買盤進場影響，台債長端殖利率明顯拉回、短端持穩，上週五台債10年券收在1.90%。
市場展望
美國本週關注經濟數據重點為美國7月PCE物價指數，7月耐久財訂單與第二季GDP修正值，以及 8月27日至8月29日Jackson Hole全球央行年會。台灣則關注7 月工業生產指數以及7月景氣對策信號。
操作方面，美債市場受聯準會偏鷹、財政赤字擔憂及中東局勢影響，殖利率下行空間有限，整體氛圍偏空。先行觀望本週物價與景氣數據指引。台債市場操作：近期雖有買盤回流，但考量下週將有5年期新券A15108標售，市場恐轉趨保守，預期殖利率維持震盪整理格局。短線建議暫以觀望為主。
10
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報20260810
市場回顧
最近二週，美國FOMC會議維持政策利率在3.50%至3.75%，其中有3位委員支持升息1碼。美國7月份非農就業與ADP數據顯示勞動市場顯著放緩，經濟降溫預期短線有利於壓抑美債殖利率過度飆升，上週五美債10年券收在4.658%。
台債市場，上週台債市場殖利率因10年R券一度成交2.0%，讓周五標債前市場氣氛保守擔心10年券將標在2%以上，但標售結果為1.969%且足額發行，抑制利率上揚。上週五台債10年券收在1.969%。
市場展望
從利率走勢看，美債雖有回跌空間，但市場仍受通膨、財政赤字及長債供給因素影響，短線趨勢偏向高檔震盪。
本週關注經濟數據重點為，美國將公布消費者物價指數估值0.1%前值為-0.4%；美國密西根大學消費者信心指數估值為54.7%前值為55.2%。
操作方面，持續關注中東情勢牽動油價走勢，以及美國財政部長貝森特近期透過調整季度發債指引與干預匯市等動作，操作上宜先觀望。台債市場，目前公債殖利率料將呈現偏空高檔震盪格局，操作暫以觀望為主。
27
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報20260727
市場回顧
最近二週，雖然美國6月CPI與PPI數據顯示降溫，核心物價指標呈現走低，惟中東地緣政治風險再度升高，市場關心荷姆茲及海峽航行的風險，推升能源價格走高，美債殖利率來到近期區間高檔，上週五美債10年券收在4.6771%。
台債市場，上週台債市場殖利率走勢上揚，20年長債標售利率大幅上揚至2.2%，且足額發行，大幅出乎市場意料之外，亦影響到指標債10年期公債殖利率反應拉高。上週五台債10年券收在1.93%。
市場展望
從利率走勢看，美債雖有回跌空間，但仍受到地緣政治風險及通膨的議題干擾，伊朗戰事外溢紅海，胡塞襲擊沙國石油設施，油價上漲的潛在變動因素還在，短線趨勢仍暫以偏向區間震盪視之。
本週關注經濟數據重點為，美國將公布美國密西根大學消費者信心指數估值為54%前值為54.4%；芝加哥採購經理人指數估值為56%前值為56.7%。
操作方面，美國公債利率預估有機會回跌修正，持續關注中東情勢、油價走勢，以及聯準會將於7月28日舉行的利率會議，操作上宜先觀望。台債市場，目前公債殖利率料將呈現偏空高檔震盪格局，操作暫以觀望為主。
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債券行情
大中票券債券市場展望雙週報20260714
市場回顧
最近二週，市場消化聯準會此次會議釋出之偏鷹訊號，6月份非農就業人數增加5.7萬人，大幅低於預期，也低於前值，勞動力市場降溫，6月服務業數據則大致符合預期。但隨著中東局勢升溫，油價推升，美債殖利率走勢上揚，上週五美債10年券收在4.5612%。
台債市場，上週台債市場交投持續冷清，追價買盤意願薄弱。10 年期指標券 A15106 殖利率微降至1.69% 附近後轉為低檔盤整。惟近期面臨國際油價飆升與美債殖利率上揚雙重變數夾擊，買盤多退居觀望，導致流動性進一步受限，上週五台債10年券收在1.695%。
市場展望
從利率走勢看，美債10年期利率呈現高檔震盪整理，美伊衝突推動油價上漲，聯準會理事鷹派言論使得7月升息可能性接近五五波，預估走勢維持區間高檔震盪。
美國將公布6月CPI及PPI數據，以及密西根大學消費者信心指數，並關注聯準會主席華許首次貨幣政策聽證會，美債操作暫持觀望態度。台債市場，目前公債殖利率料將呈現高檔整理格局，操作暫以觀望為主。
