- 尚無資料 -
06
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2023/4/6
最近二週，因為美國2月核心PCE增幅低於預期，且ISM製造業指數3月降至46.3，服務業指數亦低於預期，ADP就業顯示3月美國企業新增就業人數低於預期，暗示美國的經濟多處呈現放緩跡象，加上銀行業的信用危機，市場猜測FED五月可能不升息。美債10y利率震盪走低。上週五美債10y利率收在3.4676%。台灣公債利率在央行升息後略微上漲，整體債市氣氛仍不偏空，主要反應養券成本上升。上週，10y利率收在1.23%，5y收在1.145%。
從利率走勢看，美債10y利率月線與季線同步向下，利率走勢測M型低點後，可能進一步下跌。
經濟數據方面，即將公布美國3月CPI數據、3月非農就業報告。台灣3月CPI數據。近期金融市場較為震盪，市場對FED在5月是否繼續升息的看法分歧，美債利率偏多看待。美債10y利率區間暫看3.20%~3.50%。台債市場，10y公債在反應央行升息後，可能回到美債利率走勢的主流影響，暫時以區間低檔整理為主，利率逢高加碼布局仍是首選。
20
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2023/3/20
最近二周美債利率大幅走低，因矽谷銀行債券資產受升息影響而大虧，被監理機關監管，引發流動性危機，市場重新評估經濟實況是否比預期更弱，FED是否暫停升息等，最新消息為瑞士信貸再度爆發倒閉危機，金融市場避險心態濃厚，公債利率再度大跌，然金融業的CDS卻大幅走揚，壓低公司債債券價格。上周五美國公債10y收在3.4286%。台債市場，市場再度預期央行3月可能不升息，利率走勢隨國際影響而走低。上週台債5y收在1.08%，10y收在1.165%。
從利率走勢看，美債10y利率月線與季線同為向下。市場對FED在3月緊縮政策預期從原先的升息2碼轉為僅升息1碼或暫停升息。主要受到近期少數銀行倒閉消息影響。
在經濟數據方面，即將公布美國2月成屋銷售、2月新屋銷售，歐元區3月ZEW數據。目前市場預期美國2023年3~5月仍有1~2碼的升息空間，年底前降息的機率也重新放上檯面討論，公債市場目前由避險買盤主導。台債方面，債市氣氛再度偏多，3月底央行即便升息，也可能意謂升息循環結束。公債利率有機會往下測試。預估10y區間在1.15%~1.30%。利率交換市場，5年期利率區間在1.10%~1.35%。
06
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2023/3/6
最近二週，因為美國公布的數據顯示經濟具有韌性，市場延後FED停止升息的時點。美債10y利率震盪走揚，測試4.0%關卡。上週美債10y利率收在3.9517%。台灣公債利率近期受到美債走勢高漲影響略為反應而上漲，但漲幅相對小，債市氣氛不偏空。上週，10y利率收在1.27%，5y收在1.18%。
從利率走勢看，美債10y利率月線向上而季線趨勢也向上，利率再度挑戰4.0%關卡，雖然只站上一天，但隨著對FED利率峰值上修，有可能在上測4.0%。
經濟數據方面，即將公布德國2月CPI數據、美國1月耐久財訂單、2月非農就業報告。台灣2月CPI數據。目前市場對FED在3月的升息幅度預期可能上修，美債利率小幅偏空，但經濟數據若放緩，利率或再震盪走低。美債10y利率區間暫看3.75%~4.10%。台債市場，10y公債利率雖受美債影響，但相對美債利率平穩，台債利率走勢以區間整理為主，建議利率逢高加碼布局。
20
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2023/2/20
最近二周美債利率上漲，因FED官員言論仍鷹派，且近期經濟數據也支撐FED繼續提高利率。上周五收在3.8148%。台債市場，10y公債標售結果尚佳，但後續利率走勢受到美債利率上揚影響而走升，對於台灣央行升息預期再起，利率走勢向上修正。上週台債5y收在1.143%，10y收在1.23%。
從利率走勢看，美債10y利率月線呈向上走勢，但季線走勢轉橫盤，近期美債利率漲幅已大，有可能轉為大區間整理。市場預期FED在3月仍將持續升息，10y利率3.5%以下不易跌破。
在經濟數據方面，即將公布美國1月成屋銷售、1月新屋銷售、1月耐久財訂單，歐元區2月ZEW數據。台灣Q4經濟成長率。目前市場預期美國2023年3~5月仍有1~2碼的升息空間，近期公布數據也令年底前降息的機率也逐漸被排除。台債方面，債市氣氛一改先前偏多看法，因交易商對3月央行升息預期再起。利率轉為橫向整理機會大。預估10y區間在1.18%~1.30%。利率交換市場，5年期利率區間在1.20%~1.40%。
30
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2023/1/30
最近二周美債利率偏向整理，近期公布的美國個人消費支出核心價格指數(PCE)12月同比增速降至一年來最低，支持FOMC在2月初僅會升息1碼的看法。但美債10y利率多在3.50%附近整理。台債市場，農曆年前利率收在近半年來低點附近，整體市場氣氛偏多，但利率過低，不利於後續追價。年前台債5y收在1.075%，10y收在1.20%。
從利率走勢看，美債10y利率月線與季線走勢皆呈現下跌趨勢，象徵近期利率上漲有限，偏向走低的型態。但FED仍將升息1到2次，預估殖利率曲線倒掛情況將持續。
在經濟數據方面，即將公布美國元月ISM製造業與服務業指數、元月非農就業報告，歐元區元月CPI數據。近期公布的經濟數據，顯示通膨降溫，支持聯準會放緩升息步伐，債市對此多已提前反映，市場利率不排除有超跌情形，操作上追價要謹慎。台債方面，債市預期偏向多頭，台灣央行Q1不升息的機會大。債市利率近期亦偏低，養券空間變小，令交易商追價謹慎，債市橫盤機會大。預估10y區間在1.15%~1.30%。利率交換市場，5年期利率區間在1.00%~1.35%。
09
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2023/1/9
最近二週，美公債10y利率呈現下跌走勢，因經濟數據隱含通膨降溫的機會，12月ISM服務業指數自2020年5月以來低於50，預期限制FED未來升息的空間。上週美債10y利率收在3.558%。台灣公債利率近期受到美債走勢及10y新券標售結果利率偏低影響，利率走勢偏下跌。上週，10y利率收在1.23%，5y收在1.12%。
從利率走勢看，美債10y利率月線向上而季線趨勢由橫平轉為趨向下，雖然FED官方仍舊強調鷹派說法，但通膨出現放緩跡象，帶動利率轉向下跌。
經濟數據方面，即將公布德國元月ZEW數據、美國12月CPI、12月PPI數據。目前估FED在2月僅升息1碼，市場利率高點似已浮現。美債10y利率區間暫看3.40%~3.80%。台債市場，10y公債利率仍受美債影響，且市場看法轉為偏多，台債利率走勢盤跌為主，建議利率逢高加碼布局。
27
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2022/12/27
最近二周美債利率上漲，因FED官員言論仍鷹派，且日本央行貨幣政策放寬利率曲線波動區間，帶動利率從低點處反彈。上周五收在3.7472%。台債市場，因央行升息幅度僅半碼，且未調升存準率，市場猜測明年台灣央行貨幣政策將停止升息步伐，利率跌至近期低點，後雖有美債利率反彈，但台債利率跟進程度有限。上週台債5y收在1.172%，10y收在1.28%。
從利率走勢看，美債10y利率月線呈向上走勢，但季線走勢轉向下，象徵近期利率反彈，但上方有壓制力道。觀察利率近期於12月中打底，搭配經濟數據尚可，且FED仍將持續升息，10y利率有機會上測4%。
在經濟數據方面，即將公布美國12月ISM製造業與服務業指數、12月非農就業報告、11月成屋銷售，歐元區12月CPI數據。目前市場預期美國2023年Q1仍有1~2碼的升息空間，至於何時停止升息，仍取決於就業與薪資報告。台債方面，債市氣氛較美債偏多，因交易商多預期台灣央行明年不升息的機會大。時近年底市場交易清淡，利率橫向整理。預估10y區間在1.20%~1.40%。利率交換市場，5年期利率區間在1.20%~1.45%。
12
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2022/12/12
最近二週，美公債10y利率走勢多已下跌為主，因經濟數據給予市場經濟衰退的預期，從而猜測聯準會升息力道不再強勢。但最新的11月美國PPI數據又給予支持FED鷹派升息的看法，美債利率從低點反彈。上週美債10y利率收在3.5783%。台灣公債利率近期受到美債走勢及10y標售結果利率偏低影響，帶動利率進一步走低。上週，10y利率收在1.31%，5y收在1.125%。
從利率走勢看，美債10y利率月線向下而季線趨勢由向上轉為趨平，市場不斷修正對FED升息路徑的預期，但FED官方仍舊一貫的鷹派說法，預估利率有機會先上測3.8%。
經濟數據方面，即將公布德國12月ZEW數據、12月IFO企業景氣指數，美國11月新屋開工、11月CPI、11月新屋銷售與成屋銷售。目前估FED在本周將升息2碼，但對明年的升息路徑，市場看法與FED官員言論有所分歧。美債10y利率區間暫看3.50%~3.80%。台債市場，10y公債利率仍受美債影響，預估台灣央行12月僅升息半碼，市場看法轉為偏多，台債利率走勢可能整理為主。
30
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2022/11/30
儘管美國FED官員講話偏鷹，但市場沉浸在升息步伐將放緩的預期，美債利率走低。上周五收在3.6776%。台債市場，近期受到美債利率走勢影響，亦無壽險賣券壓力，在市場成交清淡下，利率大幅走低。上週台債5y收在1.37%，10y收在1.50%。
從利率走勢看，美債10y利率月線呈向下走勢，但季線走勢仍向上。預估近期利率偏向整理，但鑑於FED仍持續升息，不排除10y利率將再上測4%。
在經濟數據方面，即將公布美國11月ISM製造業與服務業指數、11月非農就業報告、10月成屋銷售，歐元區11月CPI數據。市場預期FOMC於12月將升息2碼，美國通膨放緩。台債方面，市場利率最近跟隨美債利率走低，儼然債市氣氛已經轉多。但台央行12月仍可能升息，操作不宜追多。預估10y區間在1.40%~1.70%。利率交換市場，5年期利率區間在1.15%~1.40%。
15
債券行情
大中票券債券市場展望雙週報 2022/11/15
最近二週，美公債10y利率從高點下滑。11月初因為期待非農就業數據佳，利率走揚。但隨後因美國10月CPI增幅放緩，美債利率轉而大幅下跌。上週美債10y利率收在3.8125%。台灣公債利率近期受到美債走勢影響轉為下跌，但貨幣市場資金成本仍高，推估債市利率再跌空間有限。上週，10y利率收在1.6538%，5y收在1.481%。
