央行動態

中央銀行公開市場操作資訊
一、115年2月3日央行定期存單發行情形
定期存單期限 利率(%) 金額(億元)
7天 0.825 901.00
28天 1.215 4,314.50



發行金額合計 5,215.50

拆款行情

上一交易日(2/3)隔夜拆款平均利率0.811%，拆款利率區間在0.805%-0.820%。

債券行情

雙週報改期公告
配合2月春節假期，雙週報改成2/9與2/23日出刊。

2026年元月行情回顧
元月份，10年期美債殖利率呈現緩升格局，原先在4.10%至4.20%區間震盪整理，但下旬因為日債拋售，推動10y利率上漲至4.20%~4.30%區間。聯準會於1月28日會議中維持聯邦資金利率目標區間於3.50%至3.75%不變，並釋出勞動市場趨於穩定的訊號。市場解讀聯準會降息時點可能延後至6月，反映政策立場仍偏審慎。月底，10年期美債殖利率收於4.2355%。台灣公債市場方面，1月份等殖系統交易量仍顯清淡，惟受美債殖利率上揚影響，10年期公債殖利率多於1.40%至1.42%區間整理。整體而言，等殖系統5年期公債A15103殖利率上升9.5個基本點，收於1.30%；10年期公債A15103殖利率亦上揚7個基本點，收於1.42%。

債券行情

市場回顧
最近二週，美債10y利率主要呈現在4.15%~4.30%區間整理。由於日本財政紀律疑慮，日債利率大漲，拖累美債10y利率站上4.20%上方。川普對格陵蘭的態度，也降低美元資產持有意願。美債10y利率最新收在4.2252%。台灣債市方面，等殖系統交易清淡，10Y公債利率在1.40%~1.42%整理。截至上週，10y的指標券A15103盤面利率收在1.42%，5y公債收在1.30%。

市場展望
從利率走勢看，美債10y利率走勢其月線與季線呈現上行，但因屬區間高緣，預估走勢仍以橫盤整理居多。
經濟數據方面，即將公布美國11月耐久財訂單、FOMC決策會議。德國IFO企業景氣指數。市場預估本週聯準會會議將維持利率政策不變。日債拋售議題暫告一段落，美債利率回檔，短期先以區間看待。台債市場方面，近期美債利率走勢的影響小，指標債利率橫向整理。但利率交換市場，5y利率一度上漲超過2.10%，部分可視為債市的避險需求。由於台灣央行今年應無降息需求，目前公債的養券利差相對狹窄，仍無布局價值。債券操作上，參考未來公債標售結果，尋求利率逢高布局機會。